FRANKFURT - Bei der geplanten Regulierung von Spezialfonds und offenen Immobilienfonds seitens der EU erwartet der Bundesverband Investment und Asset Management (BVI) keine wesentliche Wettbewerbsnachteile für die Anlagevehikel.

"Von Brüssel erwarten wir Anpassungen bei den Fonds, mit denen wir leben können", sagte BVI-Hauptgeschäftsführer Stefan Seip bei einem Journalistenfrühstück in Frankfurt am Mittwoch.

Der Entwurf der EU-Kommission - bekannt als die AIFM-Richtlinie - sieht nicht nur eine stärkere Regulierung von Private-Equity und Hedgefonds vor. Obwohl die Vehikel bereits in Deutschland reguliert werden, hat die Kommission eine weitere Regulierung von Spezialfonds und offenen Immobilien in Aussicht gestellt (siehe frühere Meldung).

Die zusätzlichen und strittigen Maßnahmen sind: Eine Genehmigungspflicht für Spezialfonds, die tägliche Bewertung des Vermögens von offenen Immobilienfonds, ein Auslagerungsverbot für nicht EU-Manager sowie ein Verbot von Multi-Manager-Mandaten.

Ein größerer Spezialfonds-Anbieter sagte am Rande der Veranstaltung: "Das Auslagerungsverbot ist besonders absurd. Damit kann kein deutscher Anleger Pimco (US-Tochter von Allianz Global Investors) beauftragen."

Auf die Frage, warum die EU-Kommission deutsche Spezialfonds und offene Immobilienfonds mit Private Equity und Hedgefonds gleichstellte, sagte Seip: "Die Antwort, die wir aus Brüssel bekamen, war: ‚Anders als bei Publikumsfonds, die unter Ucits fallen, gibt es keine klare Definition für diese Vehikel."

Gleichwohl wies der BVI daraufhin, dass viele der Maßnahmen möglicherweise nicht in Kraft treten werden. "Es wird kein Durchwinken des Entwurfs der Kommission geben. Das EU-Parlament und der EU-Rat müssen sich auf einen gemeinsamen Text verständigen", so der BVI. Und im EU-Rat werde die Bundesregierung "die Interessen der speziell deutschen Fondstypen wahren", so der Verband weiter.

Knapp 700 Milliarden Euro werden derzeit in deutschen Spezialfonds gemanagt. Offene Immobilienfonds haben ein Volumen von rund 87 Milliarden Euro.

portfolio institutionell newsflash 09.12.2009/jan/gor