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QIS 5 ist der letzte Test für die Versicherer, bevor es mit Solvency II ernst wird.
FRANKFURT - Mitte Juli hat die Europäische Kommission den Startschuss zur fünften quantitativen Auswirkungsstudie ("QIS 5") vor der Einführung des Solvency II-Systems gegeben. Die Feldstudie soll im August dieses Jahres beginnen und bis Mitte November laufen.
Die Feldstudie QIS 5 ist die letzte Gelegenheit für die europäischen Erst- und Rückversicherer, ihre Solvenzkapitalanforderungen zu testen, bevor es mit Solvency II ernst wird. Aus diesem Grund rechnet man auch damit, dass die Teilnahme seitens der Versicherer groß sein wird.
Viele Versicherer werden nicht nur die Kennziffern berechnen, sondern auch prüfen, welche Arbeiten im eigenen Haus für Solvency II noch zu erledigen sind. Versicherer, die bei QIS 5 nicht mitmachen, dürften bei der Aufsichtsbehörde indes "auf die Beobachtungsliste geraten", so Heijo Hauser, Managing Director bei Towers Watson.
Bei der Kalibrierung ökonomischer Stressszenarien wurden gegenüber der vorangegangenen Feldstudie Veränderungen vorgenommen. Aus diesem Grund rechnet die Rating-Agentur Fitch damit, dass die durchschnittlichen Solvenzkennzahlen der Versicherungswirtschaft leicht unter denen von QIS 4 liegen werden.
Auch Hauser geht von höheren Kapitalanforderungen aus. Diese Befürchtung hegt die Versicherungswirtschaft ebenso. Das System sei komplex und teuer, ist aus den Reihen der Assekuranz zu vernehmen. So wurde zum Beispiel eine Illiquiditätsprämie eingeführt. Die Erfahrungen der Finanz- und Wirtschaftskrise lassen grüßen. Bei einer Anlage in Pfandbriefen hingegen benötigen die Versicherer nun weniger Kapital als ursprünglich geplant.
Anders als bei QIS 4, als heftig über die Parameter diskutiert wurde, versucht man den Ball nun flach zu halten und auf einen öffentlichen Schlagabtausch zu verzichten. Änderungen würde die Versicherungswirtschaft gern noch beim Konzept zur Bestimmung der Zinsstrukturkurve sehen. Interessant wird sein, welche Auswirkungen das niedrige Zinsumfeld auf die Ergebnisse der Feldstudie hat.
Die Ergebnisse der QIS 5 wird das Committee of European Insurance and Occupational Pensions Supervisors (Ceiops) voraussichtlich im April 2011 vorlegen. Der Studie war von April bis Mai eine umfangreiche Konsultation vorangegangen, in der die technischen Spezifikationen für QIS 5 ausgiebig diskutiert wurden. Die technischen Spezifikationen umfassen immerhin 330 Seiten, wozu noch einmal weitere 66 Seiten Anhang kommen.
portfolio institutionell newsflash 11.08.2010/kmo/jan