HANNOVER - Die Hannover Rückversicherung hat im Jahr 2009 ihre Kapitalanlagerendite deutlich verbessert. Wie das Unternehmen mitteilte, lag die Rendite bei vier Prozent für das vergangene Jahr, nach nur 0,4 Prozent für das Krisenjahr 2008. Das Anlagevolumen stieg derweil von 20,1 Milliarden auf 22,5 Milliarden Euro.

Die bessere Rendite hatte jedoch nichts mit der Erholung an den Aktienmärkten 2009 zu tun. Stattdessen führte das Unternehmen sie auf höhere Gewinne aus dem Bondportfolio im Vergleich zu 2008 zurück sowie auf "positive Sondereffekte, welche aus der Wertaufholung der unrealisierten Verluste der Depots bei US-Kunden resultieren". Im vergangenen Jahr übernahm die Hannover Rück die Lebensversicherungstochter der ING in den USA.

Als Reaktion auf den Marktcrash 2008 senkte das Unternehmen seine Aktienquote von zehn Prozent des Anlagevermögens auf unter ein Prozent. Die Verluste auf Aktien waren der Hauptgrund für die magere Rendite (siehe auch frühere Meldung).

Zu der Frage, warum die Aktienquote im Zuge der Erholung 2009 nicht erhöht wurde, sagte ein Sprecher: "Anfang 2009 haben wir die Marktchancen genutzt und Kapital in organisches Wachtum und für eine Übernahme eines US-amerikanischen Lebensrückversicherungsportefeuilles allokiert. Dieses Wachstum hat mit einer gute Profitabilität materalisiert. Die Aktienmarkte waren Anfang 2009 unserer Meinung nach zudem noch relativ instabil." Ein Wiedereinstieg in Aktien wird nicht im ersten Halbjahr 2010 erfolgen, ergänzte der Sprecher.

Ende 2009 war die Hannover Rück zu 87 Prozent in Anleihen investiert (Vorjahr: 85 Prozent). Die Restallokation besteht aus Cash (acht Prozent) sowie Private Equity und Immobilen (rund ein Prozent). Innerhalb des Bond-Portfolios befinden sich auch nach Angaben des Sprechers 70 Millionen Euro an griechischen Staatsanleihen. "Im Hinblick auf die aktuellen Ereignisse halten wir das Ausfallrisiko für überschaubar und gering", so der Sprecher weiter.

2010 strebt die Hannover Rück eine Kapitalanlagerendite von 3,5 Prozent an. Die Renditeerwartung liegt damit unter dem Vorjahreswert von vier Prozent. Der Sprecher sagte, dies habe damit zu tun, dass die Kapitalmarktzinsen weiterhin niedrig bleiben dürften.

portfolio institutionell newsflash 24.03.2010/jan/gor