MÜNCHEN - Pacific Star Europe, das Münchner Joint Venture des in Singapur ansässigen Immobilien-Manager Pacific Star, wird aufgelöst. Der Co-Leiter von Pacific Star Europe, Matthias Stürmer, ist inzwischen zu der Private-Equity-Firma Capital Dynamics gewechselt, wo er deren Immobilienanlagen in Europa und Asien verantwortet.

"Das auch für uns überraschende Aus beruht auf einer strategischen Entscheidung der Muttergesellschaft. Pacific Star will sich wieder auf das anhaltend erfolgreiche Direktinvestmentgeschäft in Asien konzentrieren und deshalb aus dem Dachfondsgeschäft aussteigen", sagte Stürmer auf Anfrage von portfolio institutionell.

Der Schritt kommt überraschend, weil der Immobiliendachfonds erst vor etwa zweieinhalb Jahren gegründet wurde, man ein namhaftes Team aufbaute und trotz Finanzkrise von vier Investoren 100 Millionen Euro für Investments in asiatische Immobilienfonds einsammeln konnte (auch siehe frühere Meldung)

Stürmer wird bis Frühjahr 2011 Pacific Star bei der Abwicklung der europäischen Einheit helfen. "Wir haben eine einvernehmliche Lösung gefunden. Ich kann mir auch vorstellen, in meiner neuen Funktion künftig mit Pacific Star zu investieren", sagte Stürmer, der vor Pacific Star die Immobilienanlagen beim Energiekonzern E.ON leitete.

Nun ist Stürmer in einer Organisation, für die Dachfonds das Kerngeschäft sind. Bis vor kurzem waren Dachfonds bei Capital Dynamics jedoch nur bei Private Equity das Kerngeschäft. Vor einem Jahr kamen die Schweizer aber in den USA zu Immobiliendachfonds als man HRJ übernahm. Das von drei US-Footballstars gegründete Beteiligungshaus hatte sich mit Private Equity Commitments übernommen. Nun verfolgt Capital Dynamics auch bei Immobilien ambitionierte Wachstumsziele.

Ob diese verwirklicht werden hängt davon ab, ob Investoren Dachfonds für Immobilienengagements wirklich als passendes Vehikel ansehen. Stürmer zitiert hierzu eine Analyse gemäß der auf Länder spezialisierte Fonds knapp drei Prozent mehr erwirtschaften als die vergleichsweise generalistisch ausgerichteten paneuropäischen Fonds.

Je spezieller das Investmentthema, desto adäquater sind Dachfonds, um trotz Spezialisierung eine ausreichende Streuung zu gewährleisten. Stürmer sagte: "Elf Allrounder ergeben auch keine gute Fußballmannschaft. Es braucht Spezialisten für jede Position - und einen guten Trainer."

Zum "Trainerteam" zählt aus der Pacific-Star-Mannschaft Carolin Hirschbiel, ein ex-Kollege von Stürmer aus E.ON-Tagen soll noch hinzukommen. Ausgeschieden ist aus dem Private-Equity-Vertrieb bei Capital Dynamics dagegen Ende September Detlef Mackewicz, der wieder zurück in die Selbstständigkeit strebt.

portfolio institutionell newsflash 13.10.2010/pe/jan