Das Börsenjahr 2011 hätte aufregender nicht sein können. Nach einem fulminanten Auftakt sorgten gravierende Ereignisse für triste, bisweilen sogar Weltuntergangsstimmung. Erinnert sei an die ­Katastrophe in Japan und die Rating-Herabstufung der USA.

Angesichts der Gemengelage haben die wichtigsten Aktienindizes zum Teil drastisch an Wert ­verloren. Nicht so der S&P 500, der die größten Aktiengesellschaften der USA umfasst. Während der ­Deutsche Aktienindex (Dax) auf Jahressicht knapp 15 Prozent einbüßte, schnitt der S&P 500, der ­traditionell als Kursindex berechnet wird, den Turnus mit einer marginal negativen Performance ab. Der Jahresschlussstand von 1.257,60 Punkten liegt exakt 0,04 Zähler unter dem Vorjahreswert. ­Reinvestiert man allerdings die Dividendenzahlungen, wie das bei einem Performance-Index wie dem Dax gang und ­gäbe ist, ergibt sich ein Total Return von sage und ­schreibe 0,4 Prozent. Der 2008 ­ausgebildete Fat Tail (siehe  Grafik) vergrößerte sich dagegen nicht.

Idee: Allianz Global Investors