Nach der Finanzkrise wanderten Kreditrisiken aus Bankbilanzen in Private Markets. US-Lebensversicherer in Private-Equity-Hand sind heute ein zentraler Kanal dieses Wandels: Sie kaufen private, illiquide und oft strukturierte Kredite, nutzen Ratings mit regulatorischer Kapitalwirkung und verlagern Risiken. Das ist nicht automatisch eine neue Lehman-Krise – aber es ist eine neue Risslinie des Kapitalmarkts. Auf diesem formen Private Equity, Private Credit und US-Lebensversicherer ein neues Schattenbankensystem.
Die Energiewende schlägt allein in Deutschland mit Milliardensummen zu Buche. Damit das Vorhaben bezahlbar bleibt, bringen Berater alternative Finanzierungsideen ins Gespräch.
Private Equity erlebt eine Rückbesinnung auf ihren Kerngedanken, nämlich die operative Wertschöpfung in Unternehmen. Damit rücken die Mid Markets in den Vordergrund – und die Frage, wie und mit wie viel Risiko man auf diesen investieren kann. Potenziale in der Umsetzung bietet auch das „Structural Alpha“.
