Dividenden in Europa sollen 2027 deutlich steigen

Neben Kurszuwächsen haben Dividenden langfristig großen Anteil an der Gesamtrendite einer Aktienanlage. Experten erwarten nun, dass die Unternehmen in Europa in diesem Jahr die Höhe ihrer Dividenden weiter steigern werden.

Nach Angaben von Allianz Global Investors haben die Indexmitglieder im Stoxx Europe 600 im Kalenderjahr rund 437 Milliarden Euro ausgeschüttet. Für das laufende Jahr könnte der Betrag bei rund 454 Milliarden Euro liegen. Das entspräche einer Steigerung in Höhe von rund vier Prozent gegenüber dem Vorjahr.

Währenddessen könnten die im Stoxx Europe 600 enthaltenen deutschen Unternehmen in diesem Jahr rund 58 Milliarden Euro an Dividenden zahlen. Das wäre ein Plus von drei Prozent nach zuletzt 56 Milliarden Euro.

Nach Einschätzung von Grant Cheng setzt sich die Tendenz steigender Dividendenauszahlungen in Europa weiter fort. Der Senior-Portfoliomanager bei Allianz Global Investors begründet seine Erwartungshaltung so: „Während die Zuwächse der Auszahlungen für 2026 auf dem Niveau von 2025 liegen, rechnen wir für 2027 mit einem deutlicheren Auszahlungssprung, der auf höhere Gewinne europäischer Unternehmen aus dem Geschäftsjahr 2026 zurückzuführen ist.“

Besonders kräftig steigen dürften demnach die Ausschüttungen im Finanzsektor. Dieser werde auch über 2026 hinaus „wohl der größte Dividendenzahler“ bleiben, vermutet Grant Cheng.

Dividendenrendite entspricht Rendite 15-jähriger Bundesanleihen

Die erwartete Dividendenrendite, also die prozentuale Ausschüttung bezogen auf den aktuellen Kurs einer Aktie, folgt dem Trend der steigenden Dividendenzahlungen. Für die im Stoxx Europe 600 enthaltenen Unternehmen könnte sie in diesem Jahr auf 3,2 Prozent ansteigen und damit etwa auf das Renditeniveau 15-jähriger deutscher Staatsanleihen – aktuell bei 3,18 Prozent.

Für die im Stoxx Europe 600 enthaltenen deutschen Unternehmen sei für 2026 mit einer Dividendenrendite von 2,8 Prozent zu rechnen. Im europäischen Ranking könnte Norwegen hier mit 5,8 Prozent erwartete Dividendenrendite den Spitzenplatz für 2026 einnehmen, wie sie bei Allianz Global Investors anmerken.

Der Stoxx Europe 600 ist nach Angaben des Indexproviders ein breit gefasster Index des europäischen Aktienmarktes. Mit einer festen Anzahl von 600 Unternehmen biete er eine umfassende und diversifizierte Abdeckung von 17 Ländern und elf Branchen in den entwickelten Volkswirtschaften Europas und repräsentiere damit fast 90 Prozent des zugrunde liegenden investierbaren Marktes.

Anteil an der Gesamtrendite einer Aktienanlage variiert

Dass Dividenden einen bedeutenden Anteil an der Gesamtrendite einer Aktienanlage haben, belegt Allianz Global Investors anhand langfristiger Datenreihen: Über den gesamten Zeitraum der vergangenen 40 Jahre hinweg sei die annualisierte Gesamtrendite der Aktienanlage für den MSCI Europe zu knapp 39 Prozent durch den Performance-Beitrag der Dividenden getragen worden.

In Nordamerika wurde die Gesamtperformance in dem Zeitraum zu knapp 21 Prozent durch die Dividende bestimmt. Der betrachtete Index hierbei ist der MSCI Nordamerika. In der Region Asien-Pazifik (MSCI Pazifik) habe ihr Anteil an der Gesamtperformance bei mehr als 49 Prozent gelegen.

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