Favoriten globaler Artikel-9-Aktienfonds

Für viele Anleger stellen Artikel-9-Fonds gemäß EU-Offenlegungsverordnung die Königsklasse unter den ESG-Fonds dar. Scope wollte wissen, welche Aktien besonders häufig und besonders hoch gewichtet in den Portfolios vorkommen. Dazu analysierten wir die Top-10-Positionen dieser Fonds aus den marktbreiten Peergroups „Aktien Welt“ und „Aktien Nachhaltigkeit/Ethik Welt“.

Hauptergebnis der Analyse war, dass sich zwar keine „schmutzigen“ Firmen wie Ölkonzerne in den Top-10 finden. Viele Fonds sind aber stark in konventionelle Unternehmen investiert, die nicht besonders nachhaltig erscheinen und die der Anleger von konventionellen Fonds kennt. Die Regularien lassen das zu, weil diese Firmen zu einem von sechs definierten Umweltzielen beitragen, keinem der Zielbereiche signifikant schaden und soziale Mindeststandards einhalten. Sie haben daher ein positives ESG-Rating.

Die Rangliste führt Microsoft an: Diese Aktie zählt bei 76 der 117 untersuchten Fonds zu den Top-10. Sehr häufig vertreten ist auch die Aktie von Alphabet, die bei etwas mehr als jedem zweiten Fonds auftaucht. Apple auf Platz 3 findet sich in jedem dritten Portfolio in den Top-10. Beliebt sind zudem Nvidia, United Health, Amazon und Tesla.

Dezidierte, thematisch breit aufgestellte Impact-Fonds, die wir als Untergruppe des Artikel-9-Segments verstehen, investieren dagegen weniger konventionell. Sie verfolgen eine explizite Impact-Strategie oder konzentrieren sich auf Unternehmen, die einen Beitrag zu den Zielen der Vereinten Nationen für nachhaltige Entwicklung (UN SDGs) leisten. Durch den Namenszusatz „Impact“ beziehungsweise „SDG“ weisen sie auf die von ihnen angewendete Strategie hin. Sie selektieren insbesondere Firmen, die mit ihren Produkten und Dienstleistungen eine positive und messbare Wirkung für Umwelt und Gesellschaft erzielen.

Per 30.04.2022 waren in Deutschland 21 globale Fonds mit dem Namenszusatz „Impact“ zugelassen. Sie verwalten knapp sechs Milliarden Euro. Nur zwei der 21 Fonds halten Microsoft-Aktien, nur einer hält Anteile an Alphabet, Amazon und Apple in den Top-10. Bei ebenfalls nur einem Fonds ist Tesla eine Top-10-Position. Im Gegensatz dazu sind die neun betrachteten Fonds mit dem Namenszusatz „SDG“ eher konventionell ausgerichtet. Per Ende April verwalten sie ein Vermögen von knapp sieben Milliarden Euro. Nur drei Fonds halten weder Microsoft, Apple, Tesla, Alphabet noch Amazon in ihren Top-10-Positionen. Bei etwas mehr als der Hälfte ist Microsoft die Top-1-Position, bei einem Fonds stellt die Aktie von Apple die größte Position dar.

Autoren: Simone Schieg

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