Große Performance-Unterschiede bei Immobilienaktien und Reits

Immobilienaktien und Real Estate Investments Trusts (Reits) entwickelten sich von Oktober 2025 bis Ende März 2026 zunächst stabil. Der FTSE EPRA Nareit Index, der börsennotierte Immobilienunternehmen und Reits abbildet, verbuchte nach Angaben des in Berlin ansässigen Investmentmanagers Aventos über sechs Monate hinweg ein Plus von 3,0 Prozent in Nordamerika und ein Minus von 2,5 Prozent in Europa.

Das sei jeweils besser als der breite Aktienmarkt gewesen, jedoch von niedrigerem Niveau. In vielen Segmenten notieren Immobilienaktien beiderseits des Atlantiks mit Abschlägen zu ihrem Net Asset Value, ausgenommen davon seien „Teile des US-Markts wie Healthcare, Net Lease und Datacenter“.

Mit Beginn des Irankriegs Ende Februar kam es jedoch zu deutlichen Marktverwerfungen infolge steigender Energiepreise und Versorgungsrisiken, wie Aventos nun hervorhebt. Für die Branche seien vor allem zunehmende Inflations- und Zinsrisiken relevant.

Projekt für Rechenzentrum sorgt für Verdruss

In seiner Marktanalyse macht Aventos deutlich, dass insbesondere die Künstliche Intelligenz die Einschätzung der Investoren auf die zukünftige Nachfrage nach Büroflächen zunehmend belastet. Entsprechend viele Titel des Segments befinden sich unter den größten Kursverlierern des zurückliegenden Halbjahres (per 31. März). Auf der Liste der 15 größten Verlierer stehen sieben nordamerikanische Büro-Reits.

Underperformer der vergangenen sechs Monate waren vor allem Hudson Pacific Properties (minus 69 Prozent) und Allied Properties Reit (minus 54 Prozent). Den höchsten Verlust auf Total-Return-Basis mussten im zurückliegenden Sechs-Monats-Zeitraum mit 82 Prozent allerdings Investoren von Fermi Inc. hinnehmen. Das erst seit Oktober 2025 börsennotierte Unternehmen trat laut Aventos mit der Vision an, auf einem circa 21 Quadratkilometer großen Grundstück in der texanischen Hochebene ein gigantisches Rechenzentrumsprojekt zu entwickeln.

Halbjahresgewinner im Healthcare-Segment

In der Liste der Outperformer der vergangenen sechs Monate befinden sich zwei nordamerikanische Betreiber von Senior-Housing-Angeboten, und zwar die kanadische Extendicare Inc. (plus 79 Prozent) sowie die US-amerikanische Brookdale Senior Living Inc. (plus 62 Prozent). Mit einem Plus von 60 Prozent während der vergangenen sechs Monate erzielte Peakstone Realty Trust die dritthöchste Rendite.

Hintergrund dafür ist ein neuer Anlagefokus: Demnach trennte sich Peakstone in den vergangenen Jahren schrittweise von weiten Teilen seines Büroportfolios und akquirierte sogenannte Industrial Outdoor Storage Assets – dabei handelt es sich um umzäunte, gepflasterte oder geschotterte Grundstücke, die zur Lagerung von schwerem Gerät, Fahrzeugen, Containern und Materialien genutzt werden.

Schlagworte: Immobilienaktien und REITs