Collateralized Loan Obligations (CLOs) bündeln eine Vielzahl syndizierter Unternehmenskredite im Paket. Ihre AAA-Tranchen gelten als extrem sicher, zahlen eine deutliche Mehrrendite und die sich abzeichnende Solvency-Reform könnte den Papieren auch im Versicherungs-Asset-Management zum Durchbruch verhelfen. Doch bei manchen Anlagegremien wecken die CLOs auch Erinnerungen an die globale Finanzkrise und das damalige ABS-Debakel.
Bei Asset Backed Securities ist die Vielfalt der Basiswerte groß. Die Asset-Klasse bietet institutionellen Investoren die Möglichkeit, das Risikoprofil ihrer festverzinslichen Anlagen zu diversifizieren.
Als Investor geht es immer darum, vorhandene Risikobudgets bestmöglich zu nutzen. Wie Collateralized Loan Obligations dazu einen Beitrag leisten können, erläutert Norbert Adam von Lupus alpha im Beitrag. Stamatia Hagenstein, ebenfalls Lupus alpha, beleuchtet die Thematik anschließend auch im Interview.
Noch immer betrachten viele Investoren Asset Backed Securities mit leidenschaftlichem Argwohn. So zum Beispiel Portfolios verbriefter Unternehmenskredite, die Großanleger als Collateralized Loan Obligations im Geschäft mit Banken handeln können. Allmählich verflüchtigt sich der Argwohn.
