Versicherungen übernehmen Kreditrisiken der Aareal Bank
Der Wiesbadener Immobilienfinanzierer hat seine erste Significant-Risk-Transfer-Transaktion abgeschlossen. Dabei haben Investoren einen Teil des Kreditrisikos übernommen und erhalten im Gegenzug eine Risikoprämie.
Die Aareal Bank hat im Rahmen ihrer ersten sogenannten Significant-Risk-Transfer-Transaktion (SRT-Transaktion) eine starke Nachfrage von Asset Managern und Versicherungsgesellschaften verzeichnet. Wie der Anbieter von Finanzierungs-, Banking- und Zahlungsverkehrslösungen für die Immobilienbranche mitteilte, wurde die Transaktion, die auf ein Portfolio nicht-leistungsgestörter europäischer Gewerbeimmobilienkredite referenziert, erfolgreich abgeschlossen.
Im Vorfeld hatte das Finanzinstitut Investoren die Möglichkeit geboten, sich an dem, wie es heißt, qualitativ hochwertigen, zwei Milliarden Euro großen Kreditportfolio zu beteiligen. Es umfasse rund sechs Prozent des gesamten Gewerbeimmobilienkredite-Portfolios der Bank und repräsentiere einen Querschnitt ihres europäischen Kreditbuchs.
Der Finanzvorstand der Aareal Bank, Andy Halford, kommentiert: „Die erfolgreiche Transaktion stärkt unsere Kapitaleffizienz und unterstützt unser weiteres Wachstum.“ SRTs seien ein bewährtes Instrument einer modernen und effizienten Banksteuerung, so Halford weiter. „Investoren übernehmen einen Teil des Kreditrisikos und erhalten dafür eine Risikoprämie. Mit dieser Transaktion setzen wir Eigenkapital frei, das wir wieder in attraktives Neugeschäft investieren können.“
Kreditrisiken werden synthetisch übertragen
Das Vertragsverhältnis zwischen der Aareal Bank und ihren Kreditnehmern bleibt bei dieser Transaktion unberührt. Kreditrisiken werden im Rahmen dieses Significant Risk Transfers synthetisch übertragen.
Mit Blick auf das SRT-Portfolio spricht die Aareal Bank von einer breiten sektoralen und geografischen Diversifikation sowie einer hohen Kreditqualität. Diese Eigenschaften bildeten die Grundlage dafür, dass die Investoren bei ihrer Due Dilligence ausschließlich anonymisierte Daten genutzt hätten.
Im Kontext von SRT-Transaktionen im Bereich der Gewerbeimmobilienkredite sei eine solche Struktur selten. Sie spiegele das Vertrauen der Investoren in das „robuste Geschäftsmodell und die starke Performance der Aareal Bank“ wider.
Im Rahmen des Bieterverfahrens habe sich eine starke Nachfrage von Asset Managern und Versicherungsgesellschaften gezeigt. Es kam zu einer mehr als dreifachen Überzeichnung. Die Aareal Bank setzte den Significant Risk Transfer durch eine gleichzeitige Transaktion einer Finanzgarantie mit Versicherern und einer Credit Linked Note für einen Asset Manager um. Angaben zur Höhe der Risikoprämie machte die Bank keine.
Autoren: Tobias BürgerSchlagworte: Real Estate Debt
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